Economía verde: reconocer el riesgo, maximizar el retorno

Christophe Nuttall

Director Ejecutivo de R20 Regions of Climate Action.

En los años transcurridos desde el Acuerdo de París de 2015, las realidades en conflicto se han convertido en un claro foco de atención. La ecologización de las economías en desarrollo del mundo es una oportunidad de inversión que asciende a decenas de billones de dólares. Y la brecha de inversión para infraestructura subnacional (regiones y ciudades) baja en carbono y resistente al clima también llega a billones de dólares.

El Acuerdo de París, que hizo que los países prometieran mantener el calentamiento global "muy por debajo" de 2 grados centígrados en relación con los niveles preindustriales, e idealmente a no más de 1.5 grados, marcó el reconocimiento político internacional de la urgente amenaza que representa el cambio climático. Pero el progreso político continuo está unido a una transición económica sostenible. El financiamiento público para el desarrollo por sí solo no será suficiente para lograr los objetivos del Acuerdo o los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas. La inversión de impacto puede. De hecho, ya lo está haciendo. R20 ha encontrado que funciona en Wilaya de Orán, Argelia (gestión de residuos cero), y el estado de Mato Grosso, Brasil (alumbrado público LED). Para fin de año, un tercer proyecto de inversión de impacto en la provincia de Kita, Malí, estará operativo. En todo el mundo en desarrollo, el capital se está poniendo a trabajar en proyectos medianos de 50 MW de energía solar fotovoltaica con una inversión financiera combinada de 80 millones de dólares estadounidenses) que probablemente tengan un alto impacto social, económico y medioambiental, así como un alto retorno de la inversión. Además, son administrados con ternura por los gobiernos subnacionales, que el PNUD reconoció en 2009 por tener un papel clave en la lucha contra el cambio climático.

Esto tiene sentido económico y ambiental. Aproximadamente la mitad de la población mundial vive en ciudades; para 2050, se prevé que esa proporción aumente al 70 por ciento. Las áreas urbanas consumen dos tercios de la energía mundial. Las autoridades subnacionales tienen responsabilidades locales y poder local. El PNUD dijo que les corresponde implementar el 70% de las soluciones que pueden mitigar el cambio climático y el 90% de las que permiten la adaptación a los efectos del cambio climático. Las decisiones sobre el transporte público, la gestión de residuos, el alumbrado público de eficiencia energética, la red de energía renovable a pequeña escala o no conectada a la red, y otras infraestructuras sostenibles se toman principalmente a nivel subnacional. Y es a nivel local que primero se sienten los impactos sociales y ambientales de las políticas y los programas, y donde reside la mayor oportunidad para crear empleo, estimular la economía y, desde el punto de vista de los inversores, gestionar el riesgo. Las inversiones pequeñas pero impactantes que producen buenos rendimientos en todos los sentidos (social, ambiental y monetariamente) son la gestión de residuos, los proyectos solares y el alumbrado público LED.

En consecuencia, tanto en 2015 como en la Cumbre One Planet 2017 organizada por el presidente francés Emmanuel Macron, el enfoque subnacional de abajo hacia arriba se afirmó como esencial para lograr los objetivos del Acuerdo de París. Aquí es donde R20 presentó su nueva cadena de valor: i.) Permitir a los subnacionales identificar sus proyectos de infraestructura verde, ii.) Permitir asistencia técnica para que el proyecto sea bancable para que sea atractivo para los inversores públicos y privados y iii.) Estructuración con el impacto de los gestores de fondos, se combinaron vehículos financieros que permitieron a los inversores públicos burlarse del proyecto y, por lo tanto, asegurar a los inversores privados.

Claramente, lo que sigue en tecnología de inversión de impacto y conocimiento del clima son iniciativas paralelas a los objetivos y el enfoque del Fondo Verde Global R20. La primera iniciativa de este tipo en el mundo, el Fondo Verde Global R20 combina fondos de filántropos, gobiernos, instituciones financieras de desarrollo, bancos de desarrollo e inversores privados para 15 proyectos medianos en 10 países, en India, África y América Latina.

Para cerrar esta brecha de financiamiento que enfrentan la mayoría de las autoridades locales y regionales en todo el mundo, ya que las instituciones financieras internacionales no están equipadas para trabajar a nivel subnacional, el R20 Global Green Fund combina financiamiento de filántropos, fundaciones, gobiernos, instituciones financieras de desarrollo, bancos de desarrollo e inversores privados, que implementan un ecosistema único que agiliza la identificación, el desarrollo y la entrega de una cartera de proyectos financiables. El R20 Green Global Fund invertirá en hasta 15 proyectos, combinando US $ 5 millones de asistencia técnica financiada por donaciones de donantes (para financiar estudios de viabilidad de proyectos), con US $ 50 millones de compromisos de inversión de fuentes gubernamentales públicas a nivel de tramo junior (bajo rendimiento inversión con riesgo de primera pérdida) que permite US $ 200 millones de inversionistas privados (alto retorno de la inversión con riesgos reducidos).

El fondo R20 Green Global está en camino de replicarse en otras partes del mundo, entre otras, la red de capitales y regiones de América Latina comprometidas con el cambio climático, en el Caribe, el Mediterráneo y la Comunidad de 53 miembros.

El anuncio de estos fondos climáticos subnacionales en la cumbre de Acción Climática de la ONU COP 25 es el primer paso en un camino más largo que conduce a la Iniciativa 5B +. El objetivo es movilizar entre $ 5 y 8 mil millones de inversión institucional en proyectos impactantes que impulsarán lo que la ONU llama "la carrera hacia la cima". Se puede ganar.